受益于配套的电竞产品Switch 2背光源模组出货量稳步提升，以及高毛利率产品占比提高，南极光上半年收入同比大增245%，归母净利润同比扭亏。多家A股公司也已进入Switch供应链，但上半年业绩表现“有喜有忧”。

　　8月6日，南极光（300940.SZ）披露2025年半年报，上半年公司营业收入为39750.85万元，同比增长244.67%；归属净利润为7289.10万元，上年同期为-826.02万元，同比扭亏，是去年全年归属净利润的3.5倍。

　　业绩变动的主要原因包括公司积极拓展国际头部客户资源，推动产品结构从以低毛利率的手机产品为主，转向以掌机、车规显示、平板电脑、笔记本电脑等高毛利率产品为主。此外，公司配套的电竞产品Switch 2背光源模组出货量稳步提升。

　　任天堂游戏主机Switch 2全球销售表现强劲，公开数据显示，上市首周Switch 2销量即达350万台，超越索尼PS5首月340万台与前代Switch首月274万台成绩；截至6月末，累计销量已跃升至582万台；截至7月25日，更是突破600万台大关，创下任天堂史上最快销售速度纪录。公开资料显示，Switch主机全球累计销量已超1.5亿台。

　　南极光是全球唯一通过任天堂认证的背光源供应商，后续销售将随Switch 2主机销量增长逐步放量。相关产能供应上，公司深圳厂区与江西万载厂区共同构成了超700万片/月的规模化产能，其中万载厂区面积约5.67万平方米，具备快速扩充产能的能力。

　　此外，今年6月以来，南极光接待了6波机构调研，调研内容主要围绕Switch 2展开。

　　车载显示方面，南极光已成立专门的车载事业部，专注于车规级产品的研发与应用。相关产品已成功应用于比亚迪（002594.SZ）、小鹏汽车-W（、上汽集团（600104.SH）等头部车企。

　　产品结构上，南极光此前曾高度依赖手机供应链，相关营收占比超90%。而随着同行业公司产能扩张、手机LED背光源市场竞争激烈，产品售价下降，手机背光源产品毛利率整体呈下降趋势。2022年、2023年，南极光营业收入分别为6.4亿元、4.7亿元，同比分别下降约32%、27%；归属净利润分别为-0.5亿元、-3.1亿元，同比分别下降约208%、571%。

　　据2025年半年报，目前智能手机业务在公司整体营收中的占比已不足10%，对公司整体经营影响有限。

　　境外销售方面，随着公司实现市场结构从相对单一的内销向内销与外销并举转型，上半年境外营业收入达到2.75亿元，同比增长1669.71%，毛利率达到32.57%，较境内销售高出14.1个百分点，较上年同期高出22.15个百分点。

　　事实上，南极光2025年一季度净利润已超去年全年，且有“牛散”于当期现身股东榜。据2025年一季报，“牛散”任元林新进为公司前十大股东、位列第六大股东，持有353.02万股；肖云也新进为前十大股东，持有103.4万股。另据2025年半年报，“牛散”赵鹏新进为公司前十大股东，持有189.42万股。

　　与南极光同属光学光电子板块，年内被调研次数相对较多的公司还有隆利科技（300752.SZ）、京东方A（000725.SZ）等。

　　2023年至2025年一季度，隆利科技的营业收入分别为10.3亿元、13.2亿元、3.4亿元，净利润分别为0.46亿元、1.06亿元、0.31亿元，同比增速分别为114%、133%、52%。

　　作为Mini-LED车载背光显示技术的头部企业，隆利科技车载业务已进入快速发展阶段。目前已经与tier1客户如佛吉亚、伟世通、德赛西威等，终端车载客户如比亚迪、蔚来-SW（09866.HK）、理想汽车-W（02015.HK）、小鹏汽车、吉利汽车（00175.HK）等建立了良好的合作关系。

　　此外，受益于公司提前布局超窄边框（LI九游官网appPO）技术及市场需求的带动，公司LIPO技术产品逐步量产，目前处于持续投入、产能爬坡阶段。

　　2023年至2025年一季度，京东方A的营业收入分别为1745亿元、1984亿元、506亿元，净利润分别为3.7亿元、41.45亿元、19.37亿元，同比增速分别约121%、1021%、301%。

　　京东方A在柔性AMOLED领域深耕多年，已经构建起产能、技术优势，并积累了较好的客户资源，在全面覆盖手机主要Top品牌客户的同时，积极布局车载、IT等中尺寸创新应用，抢抓市场机遇，匹配下游客户需求。

　　2024年公司柔性AMOLED出货量约1.4亿片，同比继续保持增长。京东方A表示，2025年，公司将努力达成1.7亿片柔性AMOLED出货目标。

　　据Choice金融终端数据，光学光电子行业内约95家上市公司，目前约有26家公司发布了2025年半年度业绩预告，其中5家减亏、5家扭亏、2家预增。

　　天风证券研报指出，第三方3A游戏阵容的扩容将成为Switch 2销量的核心驱动力，预计在头部游戏IP陆续登陆的推动下，2025年Switch 2主机年销量有望突破2000万台。

　　Switch 2的关键元器件主要包括核心处理器、电源IC、PCB、存储芯片、WIFI芯片、音频芯片等。澳弘电子可以提供多种PCB产品，包括单/双面板、多层板等。目前，公司产品已经进入任天堂供应链，PCB被应用于Switch 2。

　　福蓉科技凭借着自身的技术实力和创新能力，成功研发出新型高强度铝合金结构件材料，经加工后用于任天堂游戏主机Switch 2支架。该合金材料采用先进的熔铸工艺和热处理技术，具有高强度、高韧性、优异的加工性能以及可实现轻薄化等显著优势。

　　不过，福蓉科技预计上半年归属净利润为3900万元到4300万元，同比下降约60%。除了消费电子业务毛利减少以外，公司新能源业务亏损加大，业绩还受到政府补助影响。

　　中京电子子公司元盛电子为Switch系列供应FPC产品。中京电子预计2025上半年归属净利润为1600万元至2000万元，同比扭亏，原因包括“产品结构优化，高附加值产品占比逐步提升”“客户结构优化，细分市场终端大客户导入取得积极进展”等。返回搜狐，查看更多