行业正处于量增利缩的严峻阶段：2025年两大光伏铝边框龙头同时由盈转亏，而多元化铝加工企业却逆势增长。

　　核心矛盾是加工费下滑 + 铝价上涨的剪刀差，短期压力持续，长期看行业洗牌后龙头份额和议价权将回升。

　　每生产1GW光伏装机，需要消耗1.35万吨铝，按此测算近年用铝量变化如下：

　　⚠️ 注意：2023-2026年用铝量CAGR仅约7%，较2020-2023年的40%+增速大幅放缓——行业已从高速增长进入低速换挡阶段。

　　自2024年3月起，组件厂迫于降本九游官网app压力，普遍推行降加工费，边框加工费已逼近甚至跌破盈亏线。永臻股份国内业务毛利率：-0.38%（卖一吨亏一吨）

　　铝锭占光伏铝型材生产成本的82%。铝价涨21.59%，而加工费在降——剪刀差直接吞噬利润。

　　2024年起，部分组件厂开始尝试钢边框作为降本方案。目前铝边框仍占95%市场份额，短期内不可撼动——但不可撼动不等于加工费不会继续受压。

　　边框企业持续扩产，但全球光伏装机增速放缓（2025年国内装机同比接近零增长），行业开工率跌至约40%。