【Mysteel锂电早读20251120】碳酸锂期货盘中突破10万元 磷酸铁锂行业成本与矛盾突出◎ 11月19日，万顺新材在互动平台表示，公司10万吨动力及储能电池箔项目主设备化学与物理电源行业协会副秘书长汤雁表示，当前锂电产业增长动能强劲。 ◎ 碳酸锂期货盘中突破10万元，创1年半来新高 ◎ 研究显示磷酸铁锂行业成本与矛盾突出 ◎ 广期所调整碳酸锂期货LC2601合约交易手续费标准 ◎ 格林美前三季度钴回收超过6000吨。

　　【Mysteel锂电早读20251021】钴产业链全面升温 三元正极出口结构分化 ◎ 全球首个零碳负极材料工厂10月19日正式落地内蒙古自治区乌海高新技术产业开发区（低碳产业园）。据介绍，该企业40万吨锂离子电池负极材料项目分三期建设。目前，一期年产10万吨锂离子电池负极材料石墨化工厂已投入生产。 ◎ 据中国海关统计数据显示，2025年9月中国三元正极材料出口量为11100吨，环比减少2434吨，降幅18.0%；同比增加7098吨，增幅177.4%。其中，锂镍钴锰氧化物（NCM型）出口量10934吨；锂镍钴铝氧化物（NCA型）出口量166吨。 ◎ 2025年10月20日，钴系价格延续上涨行情。钴中间品中国主港价格为20.5-21.5美元/磅，较上一个交易日上涨0.5美元。氯化钴价格为9元/吨，较上一个交易日上涨1000元。电池级硫酸钴价格为85000-90000元/吨，较上一个交易日上涨1000元。电解钴价格为39元/吨，较上一交易日上涨7500元。

　　[数据分析]：2026年1月中国氟化铝行业利润月度数据分析一、氟化铝行业利润及价格趋势定性分析 本月（202601）中国氟化

　　Mysteel年报：2026年中国铝板带箔市场继续稳中向前建筑、普通包装等传统领域需求增长放缓，拖累整体需求新能源（如电池箔）为高端产品提供增量，但部分订单（如5G通讯箔）受基站建设进度调整影响而缩减在同质化竞争严重的背景下，企业为维持开工率，往往被迫在成本线附近定价，导致加工费长期低迷传统铝箔（如空调箔、包装箔）因技术门槛相对较低、产能过剩严重，其加工费预计将继续承压，在成本线附近挣扎 图二：上海市场家用箔价格走势图（单位：元/吨） 数据来源：Mysteel 2、

　　板带箔2025年供需格局回顾 2.1铝板带箔供应格局及变化趋势分析 2.1.1

　　[数据分析]：2025年12月中国氟化铝行业利润月度数据分析一、氟化铝行业利润及价格趋势定性分析 本月（202512）中国氟化

　　日评[隆众聚焦]：宏观与供需博弈升级 聚丙烯市场走势承压综述 本周聚丙烯

　　涨后回落，拉丝全国均价在6363元/吨，较上周跌24元/吨，跌幅0.38%周期内政治局会议召开，国内政策层面释放积极信号，市场对后续稳增长、促消费等政策落地的预期增强，对化工品等与经济周期关联度较高的品种形成支撑，周五聚丙烯市场出现反弹。

　　本周国内PVC现货市场价格继续下跌，周内期货出现明显增仓，空头趋势明显，现货端则跌势略缓，华东点价基差收窄20-30元/吨。

　　上行，成品材利润空间或有收窄预计，行业倡导控产减产，因此粗钢产量仍有下降预期，且从Mysteel最新的高炉开工率来看，如图5所示，高炉开工呈现下降走势，山西铝矾土下游需求端偏弱预期增强 图4 2022-2025年粗钢产量

　　图5 2022-2025年高炉开工率走势图三、未来市场展望 从供应端来看，由于当地政府对于

　　有涨价趋势，随着进入秋冬季节，天然气和焦化气有价格上调的苗头（如图6所示），供应端一部分有铝土矿库存的企业选择继续生产，消耗库存；一部分企业选择停产或减产，供应端整体表现偏强。市场行情[石油焦]：进入10月石油焦价格多上行调整 后市走势如何？导语：进入10月份后，石油焦价格整体涨多跌少，炼厂积极出货降库，低硫焦炼厂执行订单合同为主，出货顺畅，焦价稳中上行，涨幅在70-100元/吨；中高硫焦整体出货速度尚可，下游采购需求下价格尚有支撑，价格涨跌幅度大致在10-330元/吨。

　　本期国内PVC现货市场弱势震荡下行，印度官方发布进口PVC反倾销税终裁，较初裁大幅调整，其中中国大陆与泰国地区上调，其他地区下调，出口竞争压力增加，盘中市场情绪转弱，叠加近期供需双弱，宏观行业政策支撑偏弱，本周现货成交周均

　　[隆众聚焦]：心态定多空，PVC短期影响看政策本周国内PVC市场再度上涨，基本面数据受到带动略有好转，但整体表现出高价出货难度以及库存转移且难消化格局。

　　合金锭企业有所复产，产量较4月出现较大增量，但下游压铸企业新增订单表现一般、整体保持刚需采购，压价意愿强烈，更多在比价采买低价货源 图 3：Mysteel

　　合金锭厂内废铝库存为19.96万吨，较4月增加1.87万吨。热点分析[隆众聚焦]：外围助推及需求疲软交织 PVC现货上涨但压力凸显本周国内PVC现货价格继续重心上移，中东地缘冲突扰动仍在发酵，国际原油期货偏强运行对能化相关商品仍存提振。热点聚焦[隆众聚焦]：供需博弈后，PVC关注成本端下移可能

　　本周国内PVC现货市场价格继续走低，市场更多交易成本端的预期下移以及需求的持续性不佳。

　　合金锭企业面临利润大幅收窄和需求不佳、出货不畅的局面，有减产计划与此同时，原铝大幅走跌导致废

　　供应收紧，合金锭企业原料采购十分困难，多重因素影响下，不少合金锭企业不得不以减产来应对 图 2：中国再生

　　数据来源：Mysteel ADC12价格持续走跌 合金锭企业大量甩货 截至4月末，据Mysteel统计

　　铝合金锭企业成品库存量为10.39万吨，较3月底减少0.3万吨。产能产量分析[石油焦]：国内石油焦市场需求端支撑不一，价格“两级反转”导语：五一期间石油焦市场价格涨跌互现，较前期不同的是前期指标货石油焦供不应求价格上涨走势，目前需求端利润压缩，对高价货石油焦接货心态谨慎指标货石油焦焦价下调为主，中高硫普货石油焦价格优势，出货转好焦价上调。九游官方入口

　　偏弱运行，华东、华南、华中、东北市场维持在20200-20700元/吨区间波动，重庆市场维持在20400-20850元/吨区间波动铝合金锭企业

　　合金锭企业产量增加，企业除长单交付完，散单交易量逐渐走低，越到后期出货难度越大，企业厂内库存累库明显 图 3：Mysteel中国

　　（单位：万吨） 数据来源：Mysteel 后市展望：4月宏观扰动较大，铝合金锭企业压力增大，厂内成品库存高，企业为降低资金压力，甩货变现意愿增强。

　　产能产量分析[液碱]：装置降负预期，供需双方博弈山西氧化铝采购液碱价与山东价格走势图数据来源：隆众资讯 截止2025年3月13日，本周，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为85.4%，较上周环比-0.2%。