投资思路概述：机器人板块布局有两条思路：一是围绕V3首发和定点量产的确定性标的，核心逻辑为V3定型与定点催化；二是未参与V3首发但持续紧密对接特斯拉、后续有望在核心环节取得0-1突破的标的，核心逻辑为紧密对接特斯拉及产品开发进展。

　　V3首发确定性标的推荐：V3首发确定性标的共六家：浙江荣泰、三花拓普、恒力、五洲新春、斯菱。

　　荣泰产品品类持续拓宽，从微型丝杠拓展至身体关节丝杠及手部驱动模组，ASP提升显著；重视拓普，其阶段性机器人业务估值明显低估，在特斯拉产业链中的定位后续或超预期，且下半年有港股融资诉求，当前位置可重视。

　　后续有望取得0-1突破的标的包括：岱美股份，为特斯拉产业链边际变化最大、估值最低的标的，2025年利润9~10个亿，当前估值不到18倍；与特斯拉在汽车时代已深度合作，是最早出海北美并稳定盈利的汽车零部件公司之一，机械转型决心坚定，背靠特斯拉资源，电子皮肤业务已拿到产品参数，将在1-2个月内完成送样，有望实现0-1突破；此外还有力矩传感器相关的安培龙，以及旋转关节总成相关的银轮和星泉，与T7在车端业务关系良好，过去一年机器人业务战略重心倾斜明显，持续推进产品开发。全文摘要

　　行业投资逻辑发生转变，核心结论为过去市场主要以硬件量产趋势作为主要投资逻辑，当前及未来主要趋势与投资方向将从简单量产转向AGI相关的具身智能（大脑相关）领域；这一逻辑转变源于对CES展及行业动态的观察。

　　中国企业量产份额领先情况：中国企业在人形机器人量产领域份额已绝对领先，2025年中国前六家整机厂（智元、宇树、优必选、乐聚、众擎、傅利叶）出货量占全球87%，较2024年的约60%大幅提升；

　　从CES展情况看，2026年的30多个展位中多一半由中国企业占据；若从全产业链视角看，中国企业市占率不低于87%。由于2025年已兑现份额大幅提升的变化，后续单纯硬件量产的边际影响将放缓，其重要性不如2025年。

　　AI龙头对具身智能的观点：AI龙头企业的展望强化了具身智能趋势，黄仁勋强调物理AI的ChatGPT时刻2026年即将到来，具有具身智能级技能的机器人将在2026年出现；马斯克表示2026年将出现AGI通用人工智能，未来几年人工智能发展会非常快，医用机器人也会出现并取代医生等。二者共性结论为2026年将出现较明确的具身智能大脑或软件，助力人形机器人更好应用。

　　估值倒挂现象及溢价逻辑：人形机器人行业存在明显估值倒挂现象，中国前六家整机厂占全球87%的出货量，但市占率仅1%多（2025年）且较2024年下降的Figure AI，2024年9月市值达390亿美金，其市值超过中国前六家整机厂市值总和。这体现具身智能整机的融资及估值体系中，能形成具身智能大脑的公司在未来投资中能获得更多溢价；若单纯讲硬件故事，其估值及发展前景在全球视角下会打折扣。

　　垂直场景核心逻辑：垂直场景公司与特斯拉构建通用型大脑模型不同，主要构建小模型或To B场景模型，虽应用AI（如识别、视觉）但局限于小细分领域无法通用。核心优势在于主业的高市占率、广泛渠道及由此积累的庞大客户群体，能为构建垂直小模型提供数据支撑，具备推进垂直应用的可行性。

　　·缝制环节杰克股份情况：缝制环节中杰克股份可能胜出，工业缝纫机全球主要产能在中国台州（占全球70%），杰克是量的绝对龙头，在销售缝纫机过程中形成庞大客户群体和渠道能力。2025年下半年将推出面向服装智能场景的人形机器人，匹配传统自动机和智能模板机实现替代人工，凭借龙头地位及渠道数据优势，推出垂直模型的可能性上升。

　　包装环节永创智能情况：包装环节关注永创智能，其是国内食品包装、饮料包装灌装领域的国产龙头，竞争对手为克朗斯等外资。过去几年积累了庞大客户群体和渠道，利于数据积累及智能产品铺设，目前加速进入人形机器人新赛道，包装领域高市占率是其优势，且当前无特别强竞争对手进入该领域。

　　物流搬运环节公司情况：物流搬运环节关注安徽合力、杭叉集团，两家公司在大型叉车的市占率约70%，渠道如毛细血管般遍布细分企业和领域。目前均在推行无人叉车、物流搬运机器人及人形机器人，凭借主业的高市场影响力，能将人机协同向该领域推进，具备形成垂直模型的基础。

　　汽车生产环节优必选情况：汽车生产环节关注优必选，其2024年拿到14亿元订单（下游包括数据中心、汽车生产线）。预计未来将逐渐把在手订单转化为实际生产销售，且由于在该领域具有领先优势，能率先积累模型。

　　a. 链传动方案的核心优势：高寿命（单根链条循环寿命超百万次，持续测试中可能更高）、轻量化（单米重量不足20克，未来可通过更小节距或轻量化材料进一步减重，整机重量压缩至700多克）、控制精度高（使用中无蠕变及塑性变形，不会出现明显拉伸及磨损，指尖重复定位精度达0.1毫米）、低维护成本（使用寿命长，更换频次少，全生命周期成本优势显著）；

　　b. 关键技术参数：具备17个自由度（拇指5个，其余四指各3个），单手承重突破40公斤，动作循环寿命超100万次，传动效率达95~98%，可完成重物提取、异形件抓取、精细装配、线束整理等复杂任务，能在-20℃至60℃环境下稳定工作

　　应用场景与客户进展：应用场景方面，适配工业重复性运作、高危及复杂场景，可广泛应用于工业制造、精密医疗、极端环境作业等领域；客户开拓方面，聚焦工业场景，当前正持续沟通潜在客户（包括发布会邀请的企业客户），积极推动前期试用效果好的客户转化为商业订单，2026年有望实现从0到1的质的突破，且2025年对订单有严格要求

　　板块行情特征：机器人作为AI应用的最大分支，其行情规律为：除2024-2025年初因春晚宇树出圈走出独立行情外，其他所有行情均跟随AI上涨；例如2025年9月跟随算力上涨。

　　·近期催化与布局价值：当前AI应用大爆发，叠加特斯拉预计2025年Q1发布V3机器人（产业链消息称基本在本月月底或下个月月初），机器人板块有望接力AI应用成为下一个方向，非常值得布局；除特斯拉V3发布外，后续还有两个关键时间节点：一是宇树机器人普遍预期2025年Q3上市，二是美国对机器人产业链的行政令发布（该事件影响大，若发布减税或鼓励性政策，相当于在中美科技竞争中开启机器人小战场，对板块形成助力）。

　　PEEK材料应用：PEEK为机器人新材料热门方向之一，当前ASP约几百元，市场预期未来大规模应用后料号增多，ASP将不断提升。

　　镁铝合金材料应用：镁铝合金为机器人新材料方向，龙头公司为兴源卓镁（配套三花供应链）、旭升集团（原特斯拉供应链）；目前应用不多，单个关节ASP约200元，全身30多个关节最高ASP约6000元，量产降本后预计在2000~3000元。

　　减震材料应用：减震材料是新出现的机器人新材料主题，采用TPU方案，特斯拉向军胜、拓普等提出需求；国内龙头为纽泰格和海重，目前未直接对接特斯拉，板块确定性不高；ASP方面，关节内约大几百元，全身覆盖参考小鹏约大几千元，整体确定性较低但弹性较大、位置较低、市值较小。

　　本周二，国家卫生健康委召开2026年首场新闻发布会，专家介绍，全国急性呼吸道传染病哨点监测数据显示，当前我国呼吸道合胞病毒的监测阳性率整体呈上升趋势。其中，北方省份的检测阳性率显著高于南方省份，0到4岁年龄组的阳性率较高。但总体来看，呼吸道合胞病毒的检测阳性率还是低于流感病毒。

　　据《陕西新闻联播》1月16日消息，蒿慧杰担任西安市委书记。蒿慧杰是陕西省委常委，此前任延安市委书记。

　　今天（1月16日）下午，韩国首尔中央地方法院就前总统尹锡悦发动紧急戒严面临的系列指控中关于“涉嫌动用总统警卫处阻止调查机关对其实施抓捕”等进行宣判。这是尹锡悦因发动紧急戒严面临的多项案件中法院首次进行的宣判。

　　最新！新疆、陕西西安有重要人事调整一起来看——新疆中共中央批准：张迎春同志任新疆维吾尔自治区党委委员、常委。陕西西安中央批准，蒿慧杰同志任陕西省西安市委书记。

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　　李亚鹏称嫣然天使儿童医院因拖欠2000万租金或关停，两天时间20万网友自发捐款超千万。（剪辑：王京）#湖报主播说

　　这份168页的制裁清单，为何能让日本高科技重回废铁时代？ #科技 #日本 #燃起来了大国重器

　　文向元烨 百万粉丝大V电波震长空丹麦皇家空军于1月15日发布照片和视频，宣布格陵兰岛迎来首批欧洲增援部队，他们由7个国家的军事人员组成，但是总人数却只有37人。这些人乘坐一架C-130J运输机，降落在格陵兰岛首府努克机场，拉开了欧洲多国增援格陵兰岛军事防御的序幕。

　　这是一个非常关键且复杂的问题，涉及到数亿农民的切身利益和社会公平。要回答“开多少合适”，不能简单地给出一个数字，而需要从目标、原则、现实和路径多个维度来分析。核心目标与原则一个合适的农民养老金水平，应致力于实现以下目标：1.

　　瑞士这个地方，总给人一种低调却又牛气的印象。想想看，一个夹在欧洲大国中间的山区小国，没啥自然资源，人口也不多，却能混得风生水起，经济稳如老狗，生活质量高到让人眼红。说实话，这不是靠运气，而是人家一步步实打实干出来的。